紡織服裝行業(yè)調(diào)查

發(fā)布時(shí)間：2012年02月03日    點(diǎn)擊數(shù)：

    去年12月份和2012年春節(jié)重點(diǎn)零售企業(yè)服裝銷售增速明顯回升,對(duì)于緩解品牌服飾品牌終端銷售壓力具有積極作用。2011年12月份全國百家重點(diǎn)大型零售企業(yè)的服裝類商品零售額、量均有突出表現(xiàn),增速雙雙回升。

    其中零售額同比增長22.75%,零售量實(shí)現(xiàn)同比增長6.59%。同時(shí),2012年春節(jié)黃金周期間全國百家重點(diǎn)零售企業(yè)服裝銷售額同比亦實(shí)現(xiàn)了22.5%的快速增長,我們認(rèn)為12月和1月終端銷售的回升可以部分緩解服飾品牌終端銷售的壓力,對(duì)重點(diǎn)公司未來3/4月即將召開的2012年秋冬訂貨會(huì)不應(yīng)過分悲觀。深圳工衣
 
    我們對(duì)于重點(diǎn)覆蓋公司2011年的年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)如下:(1)增幅50%以上的有:探路者(87%)、搜于特(70%)、朗姿股份(70%)、富安娜(60~65%)、美邦服飾(60%)和羅萊家紡(50~55%)(2)增幅在30%--50%之間的有:七匹狼(45%)、九牧王(40~45%)、報(bào)喜鳥(40~45%)、瑞貝卡(40~50%),夢(mèng)潔家紡(35~40%)、希努爾(34%)和上海家化(30~35%)(3)增幅在0--30%之間的有:森馬服飾(23%)、魯泰A(20~23%)和嘉麟杰(15~20%)(4)業(yè)績(jī)下降的有:大楊創(chuàng)世(-14%)、星期六(-10~0%)和偉星股份(-20~-10%)。

    2011年四季度機(jī)構(gòu)對(duì)紡織服裝板塊進(jìn)行了一定程度的減倉,但業(yè)績(jī)?cè)鲩L相對(duì)明朗或低估值公司仍獲得集中持股。根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)的機(jī)構(gòu)持股情況,2011年四季度機(jī)構(gòu)對(duì)紡織服裝板塊重點(diǎn)公司進(jìn)行了一定程度的減倉。分子行業(yè)看,2011年底機(jī)構(gòu)持倉比較多的子行業(yè)有商務(wù)休閑、男裝、家紡和戶外,減倉最多的子行業(yè)有時(shí)尚休閑和出口制造。分重點(diǎn)公司看,機(jī)構(gòu)持倉占公司總股本比重最高的公司有上海家化(600315)、七匹狼(002029)、羅萊家紡(002293)、報(bào)喜鳥(002154)、希努爾(002485)、夢(mèng)潔家紡(002397)和探路者(300005)。值得指出的是,在板塊普遍遭遇減倉的情況,四季度上海家化(600315)、雅戈?duì)?600177)和希努爾(002485)獲得一定的增倉,反映在目前市場(chǎng)環(huán)境下部分機(jī)構(gòu)對(duì)低估值或者穩(wěn)健增長藍(lán)籌股的偏愛。

    投資策略:展望2012年全年,我們依然看好品牌服飾板塊,主要推薦七匹狼、九牧王、上海家化、羅萊家紡、富安娜、探路者、報(bào)喜鳥和朗姿股份。預(yù)計(jì)絕大部分品牌服飾上市公司2012年全年盈利至少在25%-30%以上,持有一年的投資收益率有望在20%以上。對(duì)于2012年一季度,我們預(yù)計(jì)行業(yè)相對(duì)大盤很難有突出的表現(xiàn)。3月以后行業(yè)板塊的走勢(shì)很大程度上取決于重點(diǎn)品牌公司3/4月份召開的2012年秋冬訂貨會(huì)結(jié)果。一季度我們除了推薦全年看好的品種外(七匹狼、九牧王、探路者等),也建議關(guān)注估值下調(diào)空間十分有限、有較為明顯的現(xiàn)金分紅預(yù)期的雅戈?duì)?未評(píng)級(jí))和魯泰A。
    風(fēng)險(xiǎn)因素:主流品牌公司2012年秋冬訂貨會(huì)明顯低于預(yù)期。深圳工衣

上一篇：淺談男式工作服顏色搭配技巧
下一篇：工作服在各個(gè)行業(yè)中的要求及管理制度